Küresel finans piyasalarının önde gelen kuruluşlarından JPMorgan, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz politikasına yönelik beklentilerini güncelledi. Banka, ilk faiz artışının daha önce öngörülen 2027'nin ikinci yarısı yerine Aralık 2026'da gerçekleşebileceği tahminini paylaştı.
Bu revizyonun temel nedeni olarak Fed'in enflasyonla mücadele stratejisine ilişkin belirsizlikler ve bankanın güvenilirliği konusundaki değerlendirmeler gösterildi. JPMorgan ABD Başekonomisti Michael Feroli, Fed Başkanı'nın enflasyonla mücadele yol haritasını yeterince net açıklayamadığını belirtti. Ayrıca, kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksinin Fed'in temel enflasyon göstergesi olup olmayacağına dair soru işaretlerinin arttığını ifade etti.
JPMorgan, bu durumun Fed'e yönelik bir 'güvenilirlik uyarısı' olarak ele alınması gerektiğini vurguladı. Bankanın analizine göre, Fed Başkanı'nın belirsiz yönlendirmeleri, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) üyelerini fiyat istikrarını sağlamak amacıyla daha erken faiz artırımı yapma gerekliliğini benimsemeye itebilir.
JPMorgan'ın faiz artışı beklentisini öne çekmesi, piyasalarda para politikasının beklenenden daha erken sıkılaşacağı algısını güçlendirebilir. Faizlerin erken yükselmesi, ABD devlet tahvili getirilerini artırarak ABD Doları'nı küresel ölçekte daha cazip hale getirebilir. Bu durum, dolar endeksinin değer kazanmasına ve diğer para birimleri karşısında güçlenmesine yol açabilir. Doların güçlenmesi, dolar cinsinden fiyatlanan altının yabancı yatırımcılar için daha pahalı hale gelmesine ve talep düşüşüne neden olarak altın fiyatları üzerinde aşağı yönlü bir baskı oluşturabilir. Ancak raporda belirtilen 'Fed'in güvenilirlik kaybı ve enflasyon belirsizliği' faktörü, altının düşüşünü sınırlayabilecek bir unsur olarak öne çıkıyor. Eğer piyasalar enflasyonun kontrol altına alınamayacağına inanırsa, altın faiz baskısına rağmen güvenli liman olarak talep görmeye devam edebilir. Bu gelişmenin piyasadaki ilk yansımasının doların güçlenmesi, altının ise kısa vadede baskı altında kalması yönünde olması bekleniyor.
